元太增資案與我當初預期可能會非常接近,80000千股現金增資可籌到23.2億,80000千股可轉換公司債可籌到25.5億,海外存託憑證(GDR)籌資約30~50億,總增資案約80~90億,這些錢差不多可以補足目前元太的資金缺口,接下來就得看最重要的營收是不是能夠提供足夠的現金流量,讓元太可跟未來要進入電子書市場的強敵打一場勝仗.
而元太原股本為83億(98年第二季),現在增加了約50億的股本,總計約133億,加上海外存託憑證的30~50億財務槓桿,目前元太的經營風險非常高,這些錢拿去還掉合併資產中的短期借款後就沒剩多少了,接下來就得靠本身的現金流量,Hydis本身也有一大堆借款.
艱困的挑戰要來臨啦,因為友達等面板廠也會跳下來做電子書,誰會勝出呢?
重點在於,如果元太不能快速的在短期內增加營收與獲利,那麼它股票在市場上的評價會大幅滑落.
我個人認為只剩目前市價(7/24)的一半,比增資的售價還要低.
沒有留言:
張貼留言