個人主觀投資分析不代表投資建議,請自行判斷自負盈虧!
3093是一間穩健的公司,但由於產業別已經很成熟了,所以自然營運慢慢走向平淡,但是仍能保持年年持續獲利,這間公司簡單來說就是賣設備,然後收取佣金,加上佔營收少許的服務.
之前買入後便大漲,但現在(2010/2/26)又回到接近當初買入價位了,目前與當初評估唯一的不同乃在於一月份營收未如預期的增加,反倒比12月掉了一點,當然現有價位依然是購入的合理價位,但考慮過風險未能有額外報酬,因此我認為應繼續持有.基本上對於此股票的展望不變,待PCB產業又需要擴張時便有機會大漲,大約還需要2,3年,因為上次大量擴張在2008上半年.之後需求急凍,因此我認為今年下半年開始應該會再回溫,而未來3年有機會漲50%以上(48.5->70).
1227也是一間穩健的公司,董事長甚至大量買自家股票,控制股權超過60%以上,而未來中國的子公司令人有很大想像空間,但仔細計算,其實中國的子公司目前佔總營收的比例並不高,但若未來在中國的品牌成功打開銷路,營收將會暴增,目前的價位(40.8)已反映了目前的獲利水準,但人說要買著等不是等著買,目前價位已可考慮買進,否則待中國子公司營收真的暴增前,股價應該早就暴增了,合理的作法應該是買下來等,但是考慮一下是否有機會從40.8漲50%呢??
我估計今年樂觀的話中國營收有機會到達50~55億,台灣公司的稅前淨利為18%,中國因為仍需化在品牌行銷通路大量費用,因此我抓12%,乘以52.5億為6.3億,約等於EPS2元,因此最樂觀估計今年1227可有6元EPS,但不樂觀估計的話(這兩個月營收暴衝只是短期現象的話),那至少4.5~5元也應該是可以預期的.最糟的情況就是中國營收打回原形,那麼就會回到4元左右的水準,這Range好寬歐,當然投資本來就不容易,減少Range又能精確就成功啦.重點在於這家公司用現在價位(40.8)買入長期看來賠錢機率很低.
(2010/5/3 Revised)
我太悲觀了,第一季季報公佈,稅前獲利EPS 2.43,子公司第一季營收16億,母公司28億,合併營收44億.
因為沒有足夠資金可以投資它,只能看別人賺錢了.
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