2015 Oct 21th 投資筆記

今天來看看國喬1312是否符合鄭大說的

最有可能動且倒閉可能性極小的標的, 不是"最好的股票"或"最有內在價值的股票

最近兩年的波動大致介於15~25之間，從低點計算約67%的波動率，可以說是動很大的股票，如果在2~3年要動的更大，恐怕要選擇長期賠錢股或者超級成長股才有機會了。
塑化股是一種景氣循環股，可能是這樣的原因才造成它波動極大的特性。

接著看看它是不是倒閉可能性極小的股票，它是台灣主要生產苯乙烯SM的三間公司之一，台灣主要業者包括台化（年產能120萬噸）、國喬（年產能37萬噸/未計入大陸奇美合資產能）和台苯（年產能34萬噸），年產量排名第二。其中，國喬是中下游整合廠商，台化則是上中下游垂直整合業者，台苯則是SM專業生產廠(曾鬧過經營權之爭，只致於最落後)。SM下游終端產物常見於日常生活的用品中，最大宗的是家庭用的塑膠類品項。


問題一，為何沒有擴產搶市場的動作?未來有沒有可能發生?
2003-05-09 08:57:07 記者 王仲良 報導  台化擬擴建SM廠，產能將擴增至60萬噸
2010-11-25 18:17:02 記者 鄧寧 報導 SM谷底翻身，國喬/台苯/台化Q1營運看俏

國喬另一項產品ABS在今年以來皆獲利穩定，相關廠商尚有台達化（1309）與台化。法人表示，受惠於中國十二五規劃擴大內需政策，ABS下游應用的家電民生用品與汽車零件需求持續增加，利潤維持高檔。以平面電視為例，十一長假期間便售出600至800萬台，平均一台平面電視要用掉3至4公斤的ABS，等於一個十一長假便消耗掉三萬多噸的ABS。國喬也相應指出，現今下游客戶的ABS庫存不多，後續供應仍然吃緊，後市持續樂觀看好。

由於ABS需求暢旺，包括台灣、韓國與中國自身業者皆有擴產計畫，目前已知台塑寧波廠、國喬大陸廠與鎮江奇美都將在2012年投產新的ABS產線，年產能分別是15萬噸、4萬噸和15萬噸。

對於產能陸續開出會否影響售價，國喬表示，大陸內需市場蓬勃發展，台灣與韓國在大陸市場本就是平起平坐，再加上中國廠商，其實是百家爭鳴局面，大家都要「拼成本、拼品質」，壓低自身成本、提高產品品質才是在眾多競爭者中脫穎而出的不二法門。

苯乙烯SM為流通性高的石化原料，主要三大用途為生產PS(聚苯乙烯)、EPS(發泡級聚苯乙烯/保麗龍)、ABS(苯乙烯、丙烯腈和丁二烯聚合物)，此外還包括不飽和聚酯(UPS) 、苯乙烯乳膠(SB Latex) 、苯乙烯橡膠(SBR)等次要用途。

2014年全球苯乙烯產能達3,270萬噸，產量2,750萬噸，產能利用率約84%。苯乙烯主要用途為聚苯乙烯（PS）占36%：如汽車保險桿、汽車內裝或家電產品，包括冰箱洗衣機外殼材料等；發泡聚苯乙烯（EPS）占22%，如保麗龍等包裝材；丙烯月青- 丁二烯-苯乙烯聚合塑料（ABS）占16%，主要用於汽車、電器產品及傢俱等配件。

2015年全球苯乙烯的需求預估約為2,800萬噸，EPS(保麗龍)需求占31%為最大宗，其次PS聚苯乙烯塑膠需求占24%，第三為ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯聚合塑料）占18%。

EPS(保麗龍)的需求在電子商務網購盛行下，包裝領域的保麗龍需求大幅增長。

PS聚苯乙烯塑膠，硬、脆、透明，的化學穩定性比較差，溫度超過75到95°C會釋放出苯乙烯。含苯環燃燒毒性大，易被強酸強鹼腐蝕(如未經稀釋的橙汁），但可以被多種有機溶劑溶解，如丙酮、乙酸乙酯。不抗油脂，受到紫外光照射後易變色。家電，建材，汽車內裝是主要需求，以及包裝材料，食品包裝，免洗杯子，盤子，餐具，CD和DVD文件夾，玩具、塑膠卡片(IC卡)及新興資訊與通訊產業不可或缺的材料。

ABS樹脂抗酸、鹼、鹽的腐蝕能力比較強，也可在一定程度上耐受有機溶劑溶解。可以在-25℃~60℃的環境下表現正常，而且有很好的成型性，加工出的產品表面光澤亮度高，易於染色，表面噴塗，電鍍性佳。耐衝擊性比PS佳。 由各聚合物組成比例之變化可得各種特性之ABS、機械強度與耐熱性在泛用塑膠中極為優秀、具吸溼性、底色為黃色，一般成品均須染色。

常見的樂高積木就是ABS製品。主要用於家電、電子產品及汽車產業，商業機械、電子零件、通訊設施、個人電腦（如顯示器，印表機，鍵盤）、電氣器具、汽車零件、淋浴用具、行李箱、水龍頭，玩具等日常用品的塑膠料材均可使用，可說是民生必需品。

不負責任結論

問題一的解答就是當然會擴產搶生意，只是2015年的此時是剛剛擴產完，造成產能過剩獲利走下坡，所以大家勒著褲帶暫時沒搶生意，但中國的對手都還一直在擴產。

這一行根據我花了幾天查考相關資料，發現最重要的是原料跟產品出海口，這種說法好像等於白說，我舉例來說，中國的小廠擴廠了，但要是他們的三大石油公司為了某些因素，比如說自己下游廠不夠用的情況下不發料給這些小廠，那麼連生產都得中斷更不要說獲利了，而煉油在中國是特許生意，不是你想煉油就可以煉油的，基本上大多數國家都是如此。但這就造成萬一你沒有鞏固好料源就不會貿然擴產。

中油團購美國乙烯 獲利衝

為搶搭美國頁岩油商機，中油聯手下游台聚、國喬等六家業者採購美國乙烯，首艘遠洋原料船昨（2）日運抵高雄港，創下亞洲石化業首例。由於原料成本低於亞洲行情20%，將挹注業者可觀獲利，同時開啟新的運作模式。
　　中油石化事業部執行長林金柱表示，五輕去年停產後，乙烯供應出現缺口，下游各廠在亞洲現貨市場購料，填補需求不足。但近幾個月內部發現，美國乙烯市場結構產生巨大變化。
　　受到頁岩油開發成功的影響，除造成國際原油價格大跌，以頁岩氣產出乙烷做進料的乙烯，因成本低廉，大幅壓低當地原料行情，現階段每公噸已不到800美元。

亞洲地區第2季開始進入輕裂廠密集歲修期，迄今為止，兩個月以來共有八家工廠、合計500萬多公噸產能陸續停工，造成乙烯價位攀升，以近一個月均價達每公噸1,390美元。
　　看準美、亞兩地原料價差高達每公噸600美元，即使原料運費每公噸350至360美元，仍然相當便宜。中油號召下游業者聯合採購，並透過以量制價，由日本三菱商社牽線找到買家，雙方敲定2.5萬公噸原料交易。
　　首批1.1萬公噸乙烯由「NAVIGATOR EUROPA」化學船自美國德州港口啟航，昨天運抵高雄港，卸進中油前鎮儲運所儲槽，正式連接起美國、亞洲乙烯市場互通渠道。

台灣的這三家SM公司，原料來源就是中油(國喬/台苯)跟台塑化(台化)，苯的來源還有少量可以來自中碳，如果又來一家搶生意，最有可能就是原有的塑化公司，否則要重新建立關係拿到足夠生產的料是蠻困難的，我認為基本上就是這三家互搶生意的機率最高，台化生產效率最高，為什麼不一次把其他兩家打死?第一，沒那麼多料，這些料都是煉油過程中的衍生產品，如果油產出與賣的量就是那麼多，那麼這些產品的量也是那麼多，除非台塑化或中油可以想辦法賣更多的油出去。第二，這麼做一開始必須要流血殺價，之後就算把中油體系這兩間弄倒閉，也難保中油不會想辦法扶植新的一家打對台，因為這種情況之下中油只剩賣給單一客戶台化的選擇，完全失去議價空間與操作彈性，不然就是得賣到海外，但重點是打破這個均衡沒太大好處。

如果我是台苯，要怎麼扭轉老三的局面??擴產必須要能確保搶到生意，以及中油能生出更多的料，如果仰賴進口料是非常不穩定的，價格也很難估計，若要扭轉，必然要先大幅投入資本擴充產能，但在擴充產能之前必須先能確保苯與乙烯的供應，可是牽涉到這個就是個大問題了，唯一的解就是想辦法跟海外的煉油廠簽好長期合作供料合約，在油過剩的狀況下是有可能的，但問題也在於油過剩的時候通常也是苯乙烯產能過剩與獲利不好的時候，很懷疑台灣會有集團願意在這種時候投入大資本在這個成熟產業上，靠台苯自己籌資成功機率也非常低，因需要的資金不少，但成功後不見得會有多少獲利，只是搶到市占率而已。

所以最後我的答案是不證自明的。

當技術改變時仍有機會改變產業結構，頁岩氣生產的低價乙烯應該可以持續30年，因此已有石化廠如台塑為利用此低廉頁岩氣，在美國大幅擴產。

參考資料

1. ABS 塑膠 材質比較好還是PS?二者差異何在?
2. 請問PC, ABS, PC+ABS, POM...特性比較
3. PP,PE,PS,PA,ABS,PVC塑料的区别
4. 何耀仁專欄／台化國喬台苯 需求穩健
5. 何耀仁專欄／油價回升 塑化迎春神
6. 中油團購美國乙烯 獲利衝

2015 Oct 20th 投資筆記

今天注意到的股票是2382廣達跟永記1726，原因當然是跌得夠低，不易倒閉，短中期的未來競爭力不致流失。

• 廣達 最近一年本益比區間12.02~16.98 目前12.87
• 由於Q1~Q2 EPS約是去年80%~83%，因此今年EPS預估為4.86*0.81=3.94，用4元計算較簡單。
• 以1/20收盤價56.2計算未來本益比為14.05，未顯著低估。
• 如果以三年為期不負責作夢價，EPS 5*17 = 85，目前有34%的落差。

• 永記 10.81~14.17 目前12.87
• 由於Q1~Q2 EPS約是去年81%~85%，因此今年EPS預估為6.38*0.83=5.3。
• 以1/20收盤價66.9計算未來本益比為12.62，未顯著低估。
• 如果以三年為期不負責作夢價，EPS 6.5*15 = 97.5，目前有45%的落差。接近可以考慮購入的階段。
• 
  
• 是否為得牛賠雞的機會?
• 廣達明年的展望，NB部分應該持平或小幅下滑，但Apple的部分應該可以保持，伺服器部分，面臨戴爾收購EMC儲存大廠的衝擊，這也是為什麼股價下跌的短期因素，如果從獲利面來看，倘若跌到最低的12倍本益比48元，仍有14%的下跌空間，如果Q3Q4比預期好，市場展望佳，14.5倍本益比為58元，潛在上漲空間只有1.8元或3.2%，短期是下跌可能性較高的狀況。即便用15倍本益比計算，也只有60元，唯一的理由就是趁利空低價購入，等待12~24個月後景氣變好之時，獲利與市場評定本益比均會同步拉高。
• 永記明年的展望，期待東南亞與中國，美國部分的營收與獲利能夠增長，尤其越南的台塑河靜鋼鐵即將開工了，產區的維護案應該是可以持續不斷的，但不得不說永記的成長將會回到緩慢的步驟，因前兩年的投資大案較多，所以前兩年的成長較強勁，如今將回歸常態，但永記的穩健是不能忽視的，尤其在狀況混沌不明之時。如果大盤走空，用11倍本益比計算短期價位，可能落到5.3*11=58.3元，仍有13%的下檔空間。若以14倍本益比計算，74.2元則是11%的上檔可能性。所以目前的價位似乎很不錯的反映了永記的價值，至少在短期來看。

小麥五歲生活小記

小麥已經五歲了，說話人小鬼大的狀況跟其他小朋友沒有兩樣，我跟她媽媽吵架，她這麼形容，以前我從來沒有看過你們這樣子，雖然她調皮搗蛋的情形並不比其他人更嚴重，但我感覺最近愈來愈沒有耐心等待她改善，一方面我也擔心，如果總是容忍他，在學校與社會上別人卻並不是用如此的態度對待她，會造成她對於其他人對她的態度，有不正確的期待，也許會染上公主病，所以，我開始放任自己對她的不耐煩，一天總是會怒目好幾次，偶爾也會大小聲，看到她的表情總覺得很不忍，但為了她好，還是得選擇對她兇一點，以免她缺乏忍耐的訓練，或者對於大小事情都養成無所謂的習慣，這是之前老師跟我對談時最擔心的一點，但嚴格與嚴厲的界線在哪裡?是一門藝術，要怎麼控制自己不是發脾氣而是為了她好才顯示出嚴格的態度也不是件容易切換的事，畢竟自己是個人不是機器，不是按個切換開關就可以自由改變且情緒完全不受影響。

前一陣子，講到人都會死，小麥的回應很直接，她說她不想死，媽媽就跟她說，每個人最後都會死呀，小傢伙還是嘟囔著說她不想死；我其實很好奇無神論者，您們都是如何跟小孩討論生死?如果你的孩子說她不想死，您們又會如何回應，對於有信仰者，自然有宗教的一套說詞，那麼無神論者呢?如果你的孩子因為恐懼死亡，不斷的在這件事上糾纏，無神論者會用甚麼方式解決??我不是認為無法向孩子解釋死亡可以當成有神無神的理由，只是我還真想不出無神論者可以說真話又不讓孩子糾結在這個問題上的說詞。

小麥是個恰北北的小女生，誰要是不小心撞到她，推到她，保證有一套排頭可以吃，她的絕招就是尖叫跟用大嗓門吼人，再來就是去跟老師告狀，所有恰北北女生該有的特性她都有，不過她也可以很快就跟你和好。每次爸爸得罪她，都省不了一頓排頭，不是要打手心就是批評一番，說我怎麼可以不小心弄到她，不過小妮子也是很講道理的，如果是她犯錯，她會乖乖的說對不起，犯的錯愈嚴重，她就愈扭扭捏捏很不好意思的道歉，希望她長大以後還是能保持這樣的性格，我們大人中很多人反而沒有辦法面對自己的錯誤直接拉下臉來道歉。

小妮子還很喜歡幫忙做家事，例如洗自己的碗，洗澡的時候順便洗洗浴室，雖然常常是以勞動之名行玩水之實，還是會對她未來可以幫忙有不少期待，小朋友總是很愛表現的，所以有機會給他們表現，順便可以養成他們協助家事的習慣，千萬不要錯過。

從今年開始，小麥除了學游泳以外，也開始學小提琴，目標不是要她成為甚麼音樂家，而是希望她能藉由這個學習的過程訓練耐心，提高自我的要求，爸爸為了瞭解她的課程進展，也下去一起研究，雖然沒有去上課，但也買了一隻小提琴，和她一起在家裡練習，培養她競爭的心態，我發現小麥的確有蠻強的競爭心，不希望爸爸的程度比她厲害，有幾次她覺得我拉的比她好，她就堅持一定要再多練習幾次，而且不准我一起練習，依然，我很希望她這樣的習性能夠持續下去。

楊小麥也很喜歡練身體，因為常常看到我在做運動，所以她也很喜歡跟著做，大概是她一直有在游泳的關係吧，小妮子的身上還真有一點點肌肉耶，我偶爾教她展示二頭肌，真的有點硬硬的歐，有時候，我們會練習類似體操的動作，這是從她大約兩歲多就開始練習的，手拉著我的手然後腳踩上我的身體，我再用力拉她使她後翻一圈，雖然已經好久都想不出甚麼新的動作了，還是可以讓第一次看到的人驚呼。

誰來帶小孩是最佳選擇?保母?托嬰中心?祖父母?父母?

當有保母或托嬰中心因為疏忽而造成嬰幼兒的意外新聞發生時,許多家人都同聲撻伐,那我們是不是應該考慮一下,哪一種方式去養育小學以下無照顧自己能力的嬰幼兒才會是比較好的方法?要怎麼避免這一類的意外或人禍呢??

讓我們回到人類的源頭,一開始每個人幾乎都是靠父母親自己親手養大的,或者是由家庭其他成員一同協助下養大的,接著由於社會的變遷,父母親幾乎都有工作,而其中一方放棄職場中精華的幾年時間來專心養育孩子的比例愈來愈低,這時的轉變是大部分人將孩子交給自己的父母來照顧,接著由於分工愈來愈細,或由於或者距離上的因素導致於近年來大部分人將孩子交給保母或是托育機構來照顧.

可以去思考一下不同方式的優劣,就我的觀察大部分人以為交給親人撫育似乎是最好的選擇,因為大多數人認為孩子的父母或者是祖父母可以用無敵的愛來照顧他們,同時在經濟上也許也是比較能夠負擔的選擇,保母與托育機構則是不得已的情況下才為之的.

實際上,所謂無敵的愛根本就不是無敵的,父母親,祖父母自己本身的惰性或者知識不足往往造成在撫育嬰幼兒時的錯誤做法,無論在品格與生活常規教養上或是食物餵養與活動上常常無法滿足嬰幼兒的需要,單單靠所謂無敵的愛並無法彌補人類的惰性,當然我們可以找到極為勤勞也擁有正確知識的父母,但如果與保母甚至與托育機構相比,何者比較專業呢??結果不言而喻.

至於擔心保母或托育機構沒辦法用無敵的愛心去照顧嬰幼兒這個問題,恐怕是過慮了,就托育機構來看,托育機構有老闆去監督每位員工,如果老闆想要維繫好顧客滿意度就必須盯緊下面的員工好好的照顧嬰幼兒,對於老闆來說,他已經給了薪水,為了自己的利益,必然會盡可能的要求員工,我們甚至可以說,托育機構的老闆等於就是各位父母的代理人,至於保母,除了他自己以外並沒有人監督他,或者可以說是球員兼裁判,因此保母照顧與親人自己照顧有類似的問題,就是人類的惰性.這裡有一篇文章討論這個議題.

父母祖父母照顧幼兒有著知識不足與人類惰性兩大問題,保母則面臨自己監督自己一樣是面臨人類的惰性問題,而托育機構難道就是完美的選擇嗎??非也,托育機構最大的問題就在於人數眾多,由於感染的機會隨著人數的增加成幾何級數增加,因此,托育機構的嬰幼兒無法避免的會面臨到生病機率遠遠高出其他托育方式的問題.

那麼,難道親人照顧就沒有優點嗎??就我個人的看法,親人除非是位積極又聰明的人或者曾經在嬰幼兒的行業工作過,否則比托育機構或是保母照顧的更好的可能性幾乎是零,例如,保母與托育機構知道如何使用一些活動或是工具促進嬰幼兒在體能與智能上的發展,但我們一般人怎麼會知道??即便能夠知道,工具的費用或是執行活動的難易都使個人難以將這些事情作的比保母與托育機構更好,況且大部分的嬰幼兒意外都是因為父母照顧的疏失而不是其他外人,如果我們把父母造成的意外事故跟外人造成的拿出來比一比的話,我們會以為父母不愛他們的孩子,不然怎麼會有那麼多不小心!!

但也必須申明一點,即便用了最好的方法讓小朋友在早期發展速度上加快一些,這個領先無法保證在未來會持續.

而如果拿保母與托育機構相比較的話,1 vs 3跟2 vs 6 or 3 vs 9還是不一樣的,托育機構人數比較多因此可以有比較多的預算買玩具或是教材,總活動空間也會大很多,老師也會因為互相協助可以進行較多種類的活動,另外混齡教學等等需要人數較多的教學模式都只有托育機構能夠提供.保母的優點則在於撫育人數比較少因而感染機會比托育機構少很多,當然會比親人帶小孩1vs1多一點.

我認為除非小朋友的體質特殊,有先天性疾病或者先天的抵抗力低弱,否則托育機構應該是最好的選擇,其次是保母,最糟糕的選擇就是父母或祖父母自行照顧.當然這其中有特例,如果親人的照顧能夠保證提供良好的品質,照顧者很勤勞對於嬰幼兒照顧也很了解,那麼當然就不在上面討論的範圍內,但如果以專業的角度來看嬰幼兒照顧的話,第一順位還是托育機構,但托育機構的實際負責人的選擇非常之重要!!因為他等於是父母的代理人來監督每一位老師.

奉勸各位父母與祖父母,千萬不要把嬰幼兒的照顧看成兒戲,自己對於嬰幼兒照料的知識上大多還處於過去年代的記憶裡,卻妄想能把小孩子照料好,其實不過是拿孩子當實驗品,跌跌撞撞在他們身上用試誤法而已,等到試的差不多了,他們也長大了.

不如將孩子交給專業機構來照料,發生意外的機率會比自己照料低很多(無相關數據,因為父母不會把自己造成的意外紀錄成冊,但你可以問問周遭的父母他們幹過什麼蠢事,那些蠢事在任何一個托育機構或保母處發生,都有可能會鬧上法庭的),同時在教材,玩具,書籍以及活動空間上都會比自行照顧與保母來的好的多,不要以為愛是無敵的,如果你的父母想越俎代庖照顧孩子,可以找幾個嬰幼兒照顧的問題問他們,看看他們的答案與現在的建議方案差多少,之後再來考慮這個解決方案,否則,祖父母是孩子最強力的殺手,會造成教養上的極大困擾.

小小開心果小麥的小小紀錄

小麥是一位很棒的孩子，有一次我很兇的罵她媽媽然後就去洗澡了，她媽媽也不理我就在床上躺著玩手機，小麥就氣呼呼的跑到浴室質問我，為什麼對媽媽那麼兇，然後又很快的跑去安慰她媽媽，過一會又跑來浴室一邊指責我不可以那麼兇，一邊手插腰翻白眼瞪我，來來回回跑了好幾趟，中間還分心跑去玩了一會，洗完出來以後，我笑嘻嘻的跟她媽媽說，你女兒真偏心，都站在你那邊，我又跑去跟小麥說，是不是覺得爸爸對媽媽很兇是不對的，她一樣很兇的跟我說對，教訓我不可以對她媽媽那麼兇。

從日本旅遊回來以後，小麥就說要自己睡自己的房間，因為她去迪士尼玩怪獸電力公司的時候，看到第一集裡面小孩的房間，她媽媽又說那個小孩子有自己的房間很棒很漂亮，所以回來以後就跟我們說她要自己睡，她弄好自己的房間以後，邀請我去參觀，我看到艾莎，安娜跟一堆娃娃被排在床上整整齊齊的，直說好棒歐，她開心的說這些都是陪她一起睡覺的。經過了四年多小人兒一起睡的日子，一下子好像還難以適應這個變化。

有一次我回家的時候，她在自己房間，聽到我在叫他，她就很驕傲的說，不准進來她房間，我就去敲門，問說可以讓我進去一下嗎?她才說可以，我開門以後，就說你的房間好棒歐，可是為什麼要關門不讓我進來，她很理所當然的回答，因為這是我的房間呀。

小麥這孩子真的是很好帶的小孩，兩個半月就可以睡過夜不用餵夜奶，跟她說一天只能吃一顆糖果因為對身體不好，她也會願意遵守不耍賴，兩歲半多一點開始在家裡練習睡覺不包尿布，不到兩個月睡覺就不會尿濕尿布了，為了保險我們還是多包了學習褲一陣子，其實可以更早開始練習，小麥也可以更早學會省更多尿布錢，但我一直認為一定學的會的事情不需要太早去特別要求，時間到了自然就會。

但規矩和道理則一定要早點開始不停重複教導，我一直要求自己不要嫌麻煩，每一件事都要詳細解釋背後的原因，比如說為甚麼不能吃太多糖，為甚麼不能喝太多飲料，為甚麼不能看太多電視，也很感謝上帝賜給我一位這麼棒的天使，成為大家的開心果。

小麥很喜歡編歌跟講日文，雖然那些日文日本人都聽不懂，編的歌會把幼稚園發生的事跟她自己的心情一起編進去，例如，她最近就編了一首明年一定要長大的歌，因為她每天都在期待要快點長大，所以我們計算年紀都是用四歲幾個月這麼精確的值，然後他三不五時就要問她甚麼時候會再多滿一個月，每次經過家附近的東興國小時，就會說這就是我以後要上的學校。而且更奇妙的是，雖然歌都是她隨性編出來的，但是居然唱第二次跟第一次歌詞幾乎都一樣耶。

支持終身監禁取代死刑的10個理由

1. 省錢
1. 根據美國的研究，有死刑的州花在死刑的費用遠遠超過沒有死刑的州花在終身監禁的費用，因為死刑訴訟的高成本與關押的獄政成本一比較，貴非常多，且只要求刑死刑就必須經歷這些高成本，無論最終有無定罪或刑期為死刑。而台灣針對死刑也有特殊的訴訟流程，可以確定成本也必然非常昂貴。
   
   我想大多數人都不了解這個事實，就是司法成本是非常非常高的，因為需要很多專業度極高的人花非常多的時間資源去走訴訟流程。
   
   記住，保留死刑遠比養犯人一輩子貴很多。
   
2. 改善國際組織對台灣的人權狀況評估
1. 我國已經簽署了兩公約，本應該照章行事，但卻因繼續執行死刑而違背政府對這些組織的承諾。我們可以思考為什麼先進國家會在民意不支持的情況下走向廢除死刑，國外同樣有對於死刑的非常多爭議與相關研究，但最終他們的結論是廢除死刑，我們不應該為廢除而廢除，但絕對要搞清楚為什麼這些國家都這麼努力的推動其他國家也廢除死刑。
   
   不要忘了一件事，支持死刑是人性，為什麼在法律上學有專精的人居然違反人性認為廢除死刑才是合理的?一定有一些理由讓他們克服自己的人性障礙。
   
3. 避免恐龍法官有太大權力亂判
1. 最有趣的邏輯就是，司法無能，不能廢除死刑，這完完全全是反邏輯，卻看到許多台灣人使用這種邏輯，正因為司法無能，所以我們應該減少他們犯錯時所能夠造成的破壞，而不是讓他們手中繼續持有核子武器。
   
4. 讓政府沒辦法再利用死刑轉移焦點
1. 對司法質疑的時候，最簡單的方法就是槍決幾個人，高度支持死刑的社會大眾往往會拍手叫好，然後就忘記了真正需要處理的弱勢教育，犯罪防制問題，司法問題，受害者保護等等相關問題。
   這幾十年，政府似乎有利用這個方式的傾向。
   
5. 嚇阻那些害怕被關到死的潛在犯罪者
1. 死刑絕對有嚇阻力，但是在許多研究中，嚇阻力跟終身監禁相較之下無法比出高下，因此沒有必要保留一個沒有更多好處，卻保證有更多壞處的一種刑度。
   在某些訪問死刑犯的文章中，不只一名死刑犯有求速死的心理，世界上有人害怕死刑多過終身監禁，就必然有害怕終身監禁勝過死刑的人類。
   
6. 不讓想追求死刑的犯罪者得逞
1. 鄭捷，殺女童的龔姓嫌犯已經證明了，死刑無法攔阻某些人類，他們甚至是為了死刑而犯罪，我們要保留死刑使這種犯罪繼續發生嗎?
   
7. 從此不需要再有人需要承擔劊子手的重擔
1. 法警必須執行國家的判決，當國家的判決錯了，這些法警也得背負殺人的重擔。而殺人從來就不是簡單的事，即便是合法殺人。
   
   由於台灣不像美國是公開處刑過程的，所以這點很可惜，因為我很明確的知道，當台灣處刑的過程可以公開播映的時候，也是民眾會開始願意支持廢除死刑的時候。因為我們不再像幾千年前的人類會在殺人的時候歡呼為樂。
   
8. 避免犯罪者涉及的其他案件真相不明
1. 許多死刑犯不單單有一兩件案子，往往涉入許多案件，甚至自己也忘記有哪些，如果未來有相關案件審理，而此犯罪者為證人或共犯可協助釐清真相，從此不用擔心真相因死刑而消失湮滅。
   
9. 冤枉者可以有更多時間找新證據翻案
1. 終身監禁將多出幾十年的時間讓誤判者有機會翻案，也許不是完美，但比保留死刑好一點。如果被判死刑者已經執行了，就會讓更少人去找尋翻案證據，因為就算你找到了，也沒有任何意義了，江國慶的家屬環境還可以，而且意志堅定了幾十年，這種情況少之又少。
   
10. 只有冤獄沒有冤殺
1. 冤獄可以在翻案後取得金錢賠償，但誤判死刑的被執行者就沒有辦法從墳墓裡爬出來接受賠償金了。
   
   這絕對是廢除死刑最大的好處，把罪大惡極者用終身監禁永遠與社會隔離，保留了可能無辜者的翻案時間與生命，不再會有冤死只會有冤獄，我們暫時找不到最完美的方式作為最高刑罰，只能退而求其次使用終身監禁。

與親友溝通數字無法對應且口說無憑的大額金錢流向

JA不好意思又來麻煩你了，有件事想請教你，雖然我知道你並不想JU的事去打擾你，但這件事關係到GP，而GP已經過世，我只能得到JU那邊的片面說法，但這件事關係到GP的名譽，也如你所知，JU的記憶與傳達常常不十分精確。

會想向您詢問這件事情的起因是，有次我與JU通電話時，他提到他在中國大陸工作時有6年的薪水在GP那邊，大約有超過一百萬，他當時講有一兩百萬，就我對他整個對話的理解是JU認為GP的財產中有一兩百萬應該屬於他。

但2008年 GP過世時，家人們並沒有發現有這筆錢的存在，不用說GP本來的存款全部都沒有這麼多，更別說我GP本來就是量入為出，節省成性絕對不會多花一分錢的個性，除了房子以外沒有其他財產，所以我有很大的疑問，就是真有這筆錢的存在嗎?

既然JU會跟我講，依他的個性他酒後會跟每一個鄰居與家人講，我不曉得你是否也聽過，因為我不認為GP會拿JU這麼大金額的錢並且花掉，所以為了他的名譽我必須把這件事弄清楚。

我問過G. Kang，他說JU應該是1999年結束前一段婚姻，因當時他喝酒過多隔天未請假上班時間未到卻又酒意未消去公司，後被桃勤開除，JU的Ex-wife因這件事而堅決離婚，之前已因酗酒問題打算離婚但被勸阻，之後有一段時間沒有工作，這段時間有準備船員考試本打算之後去跑船，但同學翟先生找他去大陸工作，有薪水之後，每個月給ex-wife 8000元撫養小孩的費用，給付12個月之後，不知何故改為5000元一個月，再給付12個月後即中斷，此時約是2001年左右。

我想，如果他所言為真，6年給了GP100萬台幣，那麼每年大約是16萬，每個月1萬3千，但他自己亦須要生活費，台灣則需付保險費以及房子未出租時的房貸費用，另外當然也應該會與您分擔家庭與孩子的費用。

我想知道，您當時是否了解箇中情況?JU當年每月月薪大約是多少?GP真的有可能拿了JU這麼大筆的餽贈嗎?