馬習會為什麼傷害台灣民主?馬英九和朱立倫為甚麼不懂?投資界金童為甚麼也不懂?

我常常看到有許多產業界投資界的人物，邏輯思維與判斷非常縝密，但在政治領域卻並不用同樣縝密的邏輯思維去判斷，在財報分析上可以有堅實的資料基礎，多年的追蹤產生敏銳的直覺，能夠輕易辨認出媒體報導是業配文出貨文，還是真有其事，但在政治領域的立場與主張背後卻沒有立論基礎，只憑報章媒體片面之詞不做更深層的分析，或者僅憑對政治人物的偏好與印象分數，就表示自己的主張；

在投資領域如此重視細節，一絲一縷的線索都不放過，但是對於政治領域下判斷所用的力度卻是如此輕忽，當然，一方面是立即的損失與獲利，一方面則是不容易看出背後影響，甚至要好一段時間才能夠知道政策最終的影響為何，比較起來政治是沒那麼容易取得以投資為主要興趣者的夠多時間精力來關注。畢竟短期的好壞不痛不癢，不像投資判斷錯誤有可能立即反映出來。

不過，既然一天可以看幾萬字都不止的財經資料，看個幾千字的政治分析應該也不困難吧，何況，只要對產業分析過，政治分析的邏輯其實並不脫其宗，利益分配，力量強弱的對比，合縱連橫以求生存，運籌帷幄以求破敵，基本層面都是一樣的。

李敖曾經說過，你可以罵人王八蛋，我也可以罵人王八蛋，但我跟你的不同在於，我可以拿出證據證明他是王八蛋。對於政治分析的判斷，如果沒有足夠的資料基礎，想要當一日球迷，那就只能淪為罵人王八蛋，卻說不出為什麼人家是王八蛋之流的酸民了。

蔡英文為什麼認為馬習會傷害台灣民主?如果你不懂，可以等一天，相關的分析文章會寫出一大堆，英文的中文的都有，再等12~24小時，比較深入的或比較合理的分析文就會在臉書等社群媒體浮出來。只要看個5到10篇無論是支持或反對的文章，你就能夠大致的了解，為什麼蔡英文會做這樣的描述，或者甚至他自己也會解釋，當然也許我們這些政治門外漢一樣看不懂，還是得靠分析文才能夠了解整體的脈絡。

我也不懂為什麼馬習會傷害台灣民主，所以花了一個小時左右google了一下相關熱門討論的文章，過程中也剛好看到了以下的影片，我認為蠻能適切的說明為什麼馬習會傷害台灣民主。

from 1:02
「我尊重這些年輕人的熱情，因為他們深深地為自己的家庭感到憂慮。但你們也須知道一點，我所說的話是代表美國的總統，代表這個整體。」
「如果我能不靠國會的審核、按照法律條文來執行政策，那我會這麼做（指廢除強制遣返這類規定）。」

「但我們是法治國家，這是我們傳統的一部分。」
「簡單的辦法就是，我大聲嚷嚷，假裝自己有辦法解決；然後那個解決辦法可能是違反法律的。」「我現在走的是那條困難的路：透過我們的民主程序，來達成我們共同的目標，但這不會和大聲嚷嚷一樣簡單，所以我們需要這個議場，一起完成它。」

歐巴馬解釋為甚麼他必須走議會監督的方式去通過法律，當然這與馬習會有些不同，因為馬習會不是法律也沒有訂定條約，但是，沒有一位理性的正常人會否定馬習會具有非常大的政治意義，在其中，馬總統在國際記者會確認一中原則，我們先不去否定一中原則的對與錯，但一中原則跟一中(原則)各表(各自表述)相比來說，意涵上是台灣退了一步，那我們有沒有因此而換得甚麼呢?與中國領導人見面就是我們得到的好處，象徵雙方關係向正常化多走一小步，但這個進展是沒有恆久性的，因為沒有條約或共同聲明去確定，至於一中原則能不能也因為總統換人而放棄呢?我們也沒給對方恆久性的保證。

馬習會的合理性問題應該是首要該討論的，或許有人會說，只准蔡習會不准馬習會是雙重標準，蔡習會你就不會要討論，這是一種模糊焦點，我們希望無論蔡習會或馬習會都應該有一個合理的程序，這個程序應該要兼顧總統外交職權的機密性，但也要保留給人民知情，議論，介入或反對的一定空間，所以後續的一些法律觀點上的分析文也是針對這部分在討論。

首先要先說明的是，最需要遵守法律的是政府，為什麼呢?因為政府有權力，如果政府不守法的侵害相對於人民來說是大很多的，影響是廣泛的，一位總統要與敵國領導人見面他的合法性是非常重要的，因為這種會面是重大的政治事件，絕對會讓許多人擔心政府是否與敵國有甚麼協議，影響到台灣人的權益。而馬英九過去幾年的作為也使得國民對他的信賴感很低。倘若馬英九可以合理的說服大家，而馬習會又有讓大家不感到有退讓，甚至是平等尊嚴的結果，我想，應該不會有太多糾結於法律的討論，因為在政治運作中，法律是要去補此政治運作合理性不足的漏洞的，如果合理性不足的現象沒有被揭露出來，也就談不上法律觀點的討論了。

我第一個看到的文章是引用憲法63條。
憲法 第 63 條 
立法院有議決法律案、預算案、戒嚴案、大赦案、宣戰案、媾和案、條約案及國家其他重要事項之權。

所以黃丞儀認為，馬習會舉辦之前就應該讓立法院有參與的機會，也才能夠監督總統在其中是否都有遵照人民的共識與底線，而馬總統並沒有這樣做，所以他提出：立法院應即彈劾罷免總統馬英九。因為如果連屬於低度政治行為的通商、通航，都需要依照兩岸人民關係條例第九十五條：「應經立法院決議」，那麼會引發龐大政治效應的兩岸最高領導人政治性交往，難道不屬於憲法規範層次的「國家重要事項」。
接著廖元豪回應：馬習會不該要立法院許可，因為大法官釋字627號解釋，總統有國家機密特權，就有關國家安全、國防及外交資訊，總統如認為公開可能影響國家安全、國家利益，就可以不予公開。其餘國家機關行使職權，如涉及此類資訊，應予適當之尊重。
黃丞儀又再回應：關於〈立法院應即彈劾馬總統〉的十項說明，因為同一號解釋(627號解釋)裡面，就在這段敘述之後，大法官緊接著說：「惟源自於行政權固有權能之『國家機密特權』，其行使仍應符合權力分立與制衡之憲法基本原則，而非憲法上之絕對權力。」而且627號解釋是針對總統可否主張國家機密特權來拒絕作證或拒絕提出證物，並不是針對政策形成階段要不要循正常的行政立法關係，進行溝通。如果說所有涉及外交事務都變成國家機密特權範圍，那權力分立體制幾乎已經廢掉一半了。
張嘉尹也來回應廖元豪說：關於馬習會憲法爭議的側寫，因為國家安全、國防與外交雖然屬於總統權限，但是這等重要事務，憲法的設計並沒讓總統可以獨自決定，憲法的常軌是要經過行政院與立法院的參與，甚至在重大事項上，有可能回到一個直接民主的層面上來處理，更何況，與最大敵國之間的政治性交往涉及極端重大國家安全與人民未來福祉，甚至觸及國家的主權獨立性，怎麼可能是瑣碎的、一般性的國家領導人見面聊天，這種輕描淡寫即使是對於一般人而言，也是太過扭曲事實的講法。

看完以上這些討論，其實並不比看投資文章財經文章更困難，如果會，那麼應該堅持一段時間，就會慢慢的變簡單，我個人看完後，結論是馬總統有更好的做法，只要他能夠讓立法院參與討論其內容，不過，這其中還有時效性的問題，但時效性的問題是對馬英九與國民黨才有意義，對於全民來說，重點應該是彼此的立場攻防不要落於下風，也不要失去原來的立足點，才是最重要的，希望，未來的蔡習會能夠走經過立法院討論的途徑，降低爭議，其實這也減少總統本人承擔的壓力，民主國家本來就應該人民有權，以及人民自己承擔自己的選擇。

影響我一生的一個小故事-千金市骨

故事原文來自於戰國策

《國策·燕策一》 
郭隈先生曰：「臣聞古之君人，有以千金求千里馬者，三年不能得。涓人言於君曰：『請求之。』君遣之。三月得千里馬，馬已死。買其首五百金，反以報君。君大怒曰：『所求者生馬，安事死馬而捐五百金？』涓人對曰：『死馬且買之五百金，況生馬乎？天下必以王為能市馬，馬今至矣。』於是不能期年，千里之馬至者三。今王誠欲致士，先從隈始；隈且見事，況賢於隈者乎？豈遠千里哉？」

白話文:郭隗先生對燕昭王說：「我聽說古代的一位國君，想用一千兩黃金購得一匹千里馬，三年也沒有買到。他的一位近侍說：『請大王派我去買千里馬吧。』於是，這位國君就派這近侍帶上千兩黃金去買千里馬。三個月以後，這近侍發現了千里馬，但是這千里馬已經死了。近侍就用五百兩黃金買下了死馬的頭，帶回以報告國君。國君一見死馬的頭，又聽說是花五百兩黃金買的，便十分憤怒，斥責近侍說：『我讓你去買活著的千里馬，你怎麼帶回個死馬頭，還花了五百兩黃金？』近侍不慌不忙地回答說：『這死馬頭咱都花了五百兩黃金，要是活的千里馬得花多少呢？這一來，天下的人一定認為大王您能買好馬，那好馬很快就到了。』果然，不到一年工夫，這位國君買到了三匹千里馬。——如今，大王您真的要招攬天下的奇才，請先從我郭隗開始。如果像我這樣的人都能得到您的賞識，就不用說那些比我本領大的人了。那些有大本事的人，會從四面八方來投奔大王，何止千里之遠呢。」

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這個故事原意是燕王為了找尋人才詢問郭隈先生方法，他不是說道理而是先說了一個故事讓國王思考，要買千里馬就先用重金買千里馬頭骨，展示你的真心誠意，那麼就有人帶真正的千里馬出現了。

先思考第一層面，為甚麼國君已經要宣稱要重金買千里馬，卻三年都買不到?我想到的是，古代交通不便，若要從遙遠的地方帶回千里馬，首先要付上代價，買千里馬的資金，路途的盤纏與照顧千里馬的費用，甚至還要考慮到千里馬可能會損耗的問題，假使一次只帶一匹恐怕賠錢，而一次帶個好幾匹，卻不了解這位國王會不會跟我殺價?所以，在不能確定這位國王對千里馬的渴望到甚麼程度之前，就不能確定是不是檔賺錢的買賣。

第二層面，我認為這個故事可以應用到太多情境中了，例如：想找員工、合作夥伴，我們都會觀察他是不是真心要投入，因為能力可以養成，但態度往往難以有大幅的改變，其實這種情況，我們常常就像是故事裡的商人，觀察對方是不是那位願意花不划算的五百金買沒用頭骨的國王?因為唯有如此，才能確定願意他投入的程度。

第三層面，勉勵自己在所有事上都願意成為那位為了目標就算只先得到象徵性的頭骨也願意先浪費錢精力時間投入的人。在社會上有機會與人合作的話，一定必須知道，大家都在互相觀察你到底是不是那位願千金市骨的人，就像績優股社團訂下一些需要稍微付出的規定，我自己認為也不脫這個道理，你的付出內容其實不是真正的重點，你的付出能證明你的態度才是重點。

如果你只是想弄一頭千里馬來玩玩，那想要把千里馬當事業的伯樂，恐怕就會把你跳過了，足夠的投入當然不能保證成功，但連小小投入都躊躇再三了就更不可能，但如果你的態度是一定要買到千里馬，為了無用的頭骨投大錢來證明哥是玩真的，不對稱的支出卻變得非常合理的付出了。

想要買到便宜股票?不也是如此?你首先就必須要放棄手頭的資金去選擇持有股票，也放棄了潛在的其他投資機會，股票的價格是市場投票的結果，不是你能掌控的，公司獲利好股價不見得漲，獲利不好也不見得跌，你能做的只是估計好你能承受的風險，然後勇敢投入，希望市場如你預期的反應到股價上。

在獲利之前，你恐怕要花上不少的時間精力投入，接著你還會被情緒的波動不斷的打倒，爬起來，再次打倒又再次爬起來，過程裡你將不斷的懷疑自己，推翻自己，如果你的資金是那麼微小，這整個過程絕對不會讓你覺得很划算的，你是不是真的要花千金買那千里馬的頭骨??如果是，那我絕對可以確定，你不單單是為了錢，而是為了勝利，為了證明你是對的。
看似蠢笨的犧牲與不計代價的投入，如果加上精密的計算，以及足夠的耐心，甚至需要一點運氣，就比別人更有機會得到你想要的。

我想到的延伸層面，就是大家講的本夢比，其實我並不認為本夢比完全是不好的，本夢比代表大量吸引超出需求的資金到某個產業或某間公司去，雖然這可能會使投資者的資金大幅虧損，但另一面則是會盡可能的吸引到夠多的千里馬進入這個產業，最終常常使得該產業成功，如果每個投資者都像本社團的成員那麼精明，那麼新創的產業就不容易獲得資金了，不過這可能也會因著我們資金規模的成長而改變，我很好奇的是，巴菲特的資金有多少放在較難以用財報評估的新創產業上?或者說是VC上?

IPC 於Windows環境下各種做法的蒐集

• WM_COPYDATA
• http://delphi.ktop.com.tw/board.php?cid=30&fid=72&tid=106689
• 那麼WM_COPYData它幹了啥?  windows 系統自己訂的東西，無非就是要讓 不同 proceess 可以溝通。於是當 exeB的5000的位址送過去時，windows會偷偷的把 exeb 的內容印射到 exeA可以讀到的地址，這裡當然很玄的技巧。但你就想像，windows讓接收訊息的那方可以神奇的去抓別人家裡的資料。
  
  
  若你真的不想用 windows提供的這個方法。你可以
  1/ 寫一個dll，並設定該dll可以分享資料，然後讓 exea 與 exeb 都載入該dll
  2/ 也可以用 socket 方式
  3/ 也可以用 fiemapping的方式
  4/ name pipe 方式
• 
  

2015 Oct 21th 投資筆記

今天來看看國喬1312是否符合鄭大說的

最有可能動且倒閉可能性極小的標的, 不是"最好的股票"或"最有內在價值的股票

最近兩年的波動大致介於15~25之間，從低點計算約67%的波動率，可以說是動很大的股票，如果在2~3年要動的更大，恐怕要選擇長期賠錢股或者超級成長股才有機會了。
塑化股是一種景氣循環股，可能是這樣的原因才造成它波動極大的特性。

接著看看它是不是倒閉可能性極小的股票，它是台灣主要生產苯乙烯SM的三間公司之一，台灣主要業者包括台化（年產能120萬噸）、國喬（年產能37萬噸/未計入大陸奇美合資產能）和台苯（年產能34萬噸），年產量排名第二。其中，國喬是中下游整合廠商，台化則是上中下游垂直整合業者，台苯則是SM專業生產廠(曾鬧過經營權之爭，只致於最落後)。SM下游終端產物常見於日常生活的用品中，最大宗的是家庭用的塑膠類品項。


問題一，為何沒有擴產搶市場的動作?未來有沒有可能發生?
2003-05-09 08:57:07 記者 王仲良 報導  台化擬擴建SM廠，產能將擴增至60萬噸
2010-11-25 18:17:02 記者 鄧寧 報導 SM谷底翻身，國喬/台苯/台化Q1營運看俏

國喬另一項產品ABS在今年以來皆獲利穩定，相關廠商尚有台達化（1309）與台化。法人表示，受惠於中國十二五規劃擴大內需政策，ABS下游應用的家電民生用品與汽車零件需求持續增加，利潤維持高檔。以平面電視為例，十一長假期間便售出600至800萬台，平均一台平面電視要用掉3至4公斤的ABS，等於一個十一長假便消耗掉三萬多噸的ABS。國喬也相應指出，現今下游客戶的ABS庫存不多，後續供應仍然吃緊，後市持續樂觀看好。

由於ABS需求暢旺，包括台灣、韓國與中國自身業者皆有擴產計畫，目前已知台塑寧波廠、國喬大陸廠與鎮江奇美都將在2012年投產新的ABS產線，年產能分別是15萬噸、4萬噸和15萬噸。

對於產能陸續開出會否影響售價，國喬表示，大陸內需市場蓬勃發展，台灣與韓國在大陸市場本就是平起平坐，再加上中國廠商，其實是百家爭鳴局面，大家都要「拼成本、拼品質」，壓低自身成本、提高產品品質才是在眾多競爭者中脫穎而出的不二法門。

苯乙烯SM為流通性高的石化原料，主要三大用途為生產PS(聚苯乙烯)、EPS(發泡級聚苯乙烯/保麗龍)、ABS(苯乙烯、丙烯腈和丁二烯聚合物)，此外還包括不飽和聚酯(UPS) 、苯乙烯乳膠(SB Latex) 、苯乙烯橡膠(SBR)等次要用途。

2014年全球苯乙烯產能達3,270萬噸，產量2,750萬噸，產能利用率約84%。苯乙烯主要用途為聚苯乙烯（PS）占36%：如汽車保險桿、汽車內裝或家電產品，包括冰箱洗衣機外殼材料等；發泡聚苯乙烯（EPS）占22%，如保麗龍等包裝材；丙烯月青- 丁二烯-苯乙烯聚合塑料（ABS）占16%，主要用於汽車、電器產品及傢俱等配件。

2015年全球苯乙烯的需求預估約為2,800萬噸，EPS(保麗龍)需求占31%為最大宗，其次PS聚苯乙烯塑膠需求占24%，第三為ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯聚合塑料）占18%。

EPS(保麗龍)的需求在電子商務網購盛行下，包裝領域的保麗龍需求大幅增長。

PS聚苯乙烯塑膠，硬、脆、透明，的化學穩定性比較差，溫度超過75到95°C會釋放出苯乙烯。含苯環燃燒毒性大，易被強酸強鹼腐蝕(如未經稀釋的橙汁），但可以被多種有機溶劑溶解，如丙酮、乙酸乙酯。不抗油脂，受到紫外光照射後易變色。家電，建材，汽車內裝是主要需求，以及包裝材料，食品包裝，免洗杯子，盤子，餐具，CD和DVD文件夾，玩具、塑膠卡片(IC卡)及新興資訊與通訊產業不可或缺的材料。

ABS樹脂抗酸、鹼、鹽的腐蝕能力比較強，也可在一定程度上耐受有機溶劑溶解。可以在-25℃~60℃的環境下表現正常，而且有很好的成型性，加工出的產品表面光澤亮度高，易於染色，表面噴塗，電鍍性佳。耐衝擊性比PS佳。 由各聚合物組成比例之變化可得各種特性之ABS、機械強度與耐熱性在泛用塑膠中極為優秀、具吸溼性、底色為黃色，一般成品均須染色。

常見的樂高積木就是ABS製品。主要用於家電、電子產品及汽車產業，商業機械、電子零件、通訊設施、個人電腦（如顯示器，印表機，鍵盤）、電氣器具、汽車零件、淋浴用具、行李箱、水龍頭，玩具等日常用品的塑膠料材均可使用，可說是民生必需品。

不負責任結論

問題一的解答就是當然會擴產搶生意，只是2015年的此時是剛剛擴產完，造成產能過剩獲利走下坡，所以大家勒著褲帶暫時沒搶生意，但中國的對手都還一直在擴產。

這一行根據我花了幾天查考相關資料，發現最重要的是原料跟產品出海口，這種說法好像等於白說，我舉例來說，中國的小廠擴廠了，但要是他們的三大石油公司為了某些因素，比如說自己下游廠不夠用的情況下不發料給這些小廠，那麼連生產都得中斷更不要說獲利了，而煉油在中國是特許生意，不是你想煉油就可以煉油的，基本上大多數國家都是如此。但這就造成萬一你沒有鞏固好料源就不會貿然擴產。

中油團購美國乙烯 獲利衝

為搶搭美國頁岩油商機，中油聯手下游台聚、國喬等六家業者採購美國乙烯，首艘遠洋原料船昨（2）日運抵高雄港，創下亞洲石化業首例。由於原料成本低於亞洲行情20%，將挹注業者可觀獲利，同時開啟新的運作模式。
　　中油石化事業部執行長林金柱表示，五輕去年停產後，乙烯供應出現缺口，下游各廠在亞洲現貨市場購料，填補需求不足。但近幾個月內部發現，美國乙烯市場結構產生巨大變化。
　　受到頁岩油開發成功的影響，除造成國際原油價格大跌，以頁岩氣產出乙烷做進料的乙烯，因成本低廉，大幅壓低當地原料行情，現階段每公噸已不到800美元。

亞洲地區第2季開始進入輕裂廠密集歲修期，迄今為止，兩個月以來共有八家工廠、合計500萬多公噸產能陸續停工，造成乙烯價位攀升，以近一個月均價達每公噸1,390美元。
　　看準美、亞兩地原料價差高達每公噸600美元，即使原料運費每公噸350至360美元，仍然相當便宜。中油號召下游業者聯合採購，並透過以量制價，由日本三菱商社牽線找到買家，雙方敲定2.5萬公噸原料交易。
　　首批1.1萬公噸乙烯由「NAVIGATOR EUROPA」化學船自美國德州港口啟航，昨天運抵高雄港，卸進中油前鎮儲運所儲槽，正式連接起美國、亞洲乙烯市場互通渠道。

台灣的這三家SM公司，原料來源就是中油(國喬/台苯)跟台塑化(台化)，苯的來源還有少量可以來自中碳，如果又來一家搶生意，最有可能就是原有的塑化公司，否則要重新建立關係拿到足夠生產的料是蠻困難的，我認為基本上就是這三家互搶生意的機率最高，台化生產效率最高，為什麼不一次把其他兩家打死?第一，沒那麼多料，這些料都是煉油過程中的衍生產品，如果油產出與賣的量就是那麼多，那麼這些產品的量也是那麼多，除非台塑化或中油可以想辦法賣更多的油出去。第二，這麼做一開始必須要流血殺價，之後就算把中油體系這兩間弄倒閉，也難保中油不會想辦法扶植新的一家打對台，因為這種情況之下中油只剩賣給單一客戶台化的選擇，完全失去議價空間與操作彈性，不然就是得賣到海外，但重點是打破這個均衡沒太大好處。

如果我是台苯，要怎麼扭轉老三的局面??擴產必須要能確保搶到生意，以及中油能生出更多的料，如果仰賴進口料是非常不穩定的，價格也很難估計，若要扭轉，必然要先大幅投入資本擴充產能，但在擴充產能之前必須先能確保苯與乙烯的供應，可是牽涉到這個就是個大問題了，唯一的解就是想辦法跟海外的煉油廠簽好長期合作供料合約，在油過剩的狀況下是有可能的，但問題也在於油過剩的時候通常也是苯乙烯產能過剩與獲利不好的時候，很懷疑台灣會有集團願意在這種時候投入大資本在這個成熟產業上，靠台苯自己籌資成功機率也非常低，因需要的資金不少，但成功後不見得會有多少獲利，只是搶到市占率而已。

所以最後我的答案是不證自明的。

當技術改變時仍有機會改變產業結構，頁岩氣生產的低價乙烯應該可以持續30年，因此已有石化廠如台塑為利用此低廉頁岩氣，在美國大幅擴產。

參考資料

1. ABS 塑膠 材質比較好還是PS?二者差異何在?
2. 請問PC, ABS, PC+ABS, POM...特性比較
3. PP,PE,PS,PA,ABS,PVC塑料的区别
4. 何耀仁專欄／台化國喬台苯 需求穩健
5. 何耀仁專欄／油價回升 塑化迎春神
6. 中油團購美國乙烯 獲利衝

2015 Oct 20th 投資筆記

今天注意到的股票是2382廣達跟永記1726，原因當然是跌得夠低，不易倒閉，短中期的未來競爭力不致流失。

• 廣達 最近一年本益比區間12.02~16.98 目前12.87
• 由於Q1~Q2 EPS約是去年80%~83%，因此今年EPS預估為4.86*0.81=3.94，用4元計算較簡單。
• 以1/20收盤價56.2計算未來本益比為14.05，未顯著低估。
• 如果以三年為期不負責作夢價，EPS 5*17 = 85，目前有34%的落差。

• 永記 10.81~14.17 目前12.87
• 由於Q1~Q2 EPS約是去年81%~85%，因此今年EPS預估為6.38*0.83=5.3。
• 以1/20收盤價66.9計算未來本益比為12.62，未顯著低估。
• 如果以三年為期不負責作夢價，EPS 6.5*15 = 97.5，目前有45%的落差。接近可以考慮購入的階段。
• 
  
• 是否為得牛賠雞的機會?
• 廣達明年的展望，NB部分應該持平或小幅下滑，但Apple的部分應該可以保持，伺服器部分，面臨戴爾收購EMC儲存大廠的衝擊，這也是為什麼股價下跌的短期因素，如果從獲利面來看，倘若跌到最低的12倍本益比48元，仍有14%的下跌空間，如果Q3Q4比預期好，市場展望佳，14.5倍本益比為58元，潛在上漲空間只有1.8元或3.2%，短期是下跌可能性較高的狀況。即便用15倍本益比計算，也只有60元，唯一的理由就是趁利空低價購入，等待12~24個月後景氣變好之時，獲利與市場評定本益比均會同步拉高。
• 永記明年的展望，期待東南亞與中國，美國部分的營收與獲利能夠增長，尤其越南的台塑河靜鋼鐵即將開工了，產區的維護案應該是可以持續不斷的，但不得不說永記的成長將會回到緩慢的步驟，因前兩年的投資大案較多，所以前兩年的成長較強勁，如今將回歸常態，但永記的穩健是不能忽視的，尤其在狀況混沌不明之時。如果大盤走空，用11倍本益比計算短期價位，可能落到5.3*11=58.3元，仍有13%的下檔空間。若以14倍本益比計算，74.2元則是11%的上檔可能性。所以目前的價位似乎很不錯的反映了永記的價值，至少在短期來看。

小麥五歲生活小記

小麥已經五歲了，說話人小鬼大的狀況跟其他小朋友沒有兩樣，我跟她媽媽吵架，她這麼形容，以前我從來沒有看過你們這樣子，雖然她調皮搗蛋的情形並不比其他人更嚴重，但我感覺最近愈來愈沒有耐心等待她改善，一方面我也擔心，如果總是容忍他，在學校與社會上別人卻並不是用如此的態度對待她，會造成她對於其他人對她的態度，有不正確的期待，也許會染上公主病，所以，我開始放任自己對她的不耐煩，一天總是會怒目好幾次，偶爾也會大小聲，看到她的表情總覺得很不忍，但為了她好，還是得選擇對她兇一點，以免她缺乏忍耐的訓練，或者對於大小事情都養成無所謂的習慣，這是之前老師跟我對談時最擔心的一點，但嚴格與嚴厲的界線在哪裡?是一門藝術，要怎麼控制自己不是發脾氣而是為了她好才顯示出嚴格的態度也不是件容易切換的事，畢竟自己是個人不是機器，不是按個切換開關就可以自由改變且情緒完全不受影響。

前一陣子，講到人都會死，小麥的回應很直接，她說她不想死，媽媽就跟她說，每個人最後都會死呀，小傢伙還是嘟囔著說她不想死；我其實很好奇無神論者，您們都是如何跟小孩討論生死?如果你的孩子說她不想死，您們又會如何回應，對於有信仰者，自然有宗教的一套說詞，那麼無神論者呢?如果你的孩子因為恐懼死亡，不斷的在這件事上糾纏，無神論者會用甚麼方式解決??我不是認為無法向孩子解釋死亡可以當成有神無神的理由，只是我還真想不出無神論者可以說真話又不讓孩子糾結在這個問題上的說詞。

小麥是個恰北北的小女生，誰要是不小心撞到她，推到她，保證有一套排頭可以吃，她的絕招就是尖叫跟用大嗓門吼人，再來就是去跟老師告狀，所有恰北北女生該有的特性她都有，不過她也可以很快就跟你和好。每次爸爸得罪她，都省不了一頓排頭，不是要打手心就是批評一番，說我怎麼可以不小心弄到她，不過小妮子也是很講道理的，如果是她犯錯，她會乖乖的說對不起，犯的錯愈嚴重，她就愈扭扭捏捏很不好意思的道歉，希望她長大以後還是能保持這樣的性格，我們大人中很多人反而沒有辦法面對自己的錯誤直接拉下臉來道歉。

小妮子還很喜歡幫忙做家事，例如洗自己的碗，洗澡的時候順便洗洗浴室，雖然常常是以勞動之名行玩水之實，還是會對她未來可以幫忙有不少期待，小朋友總是很愛表現的，所以有機會給他們表現，順便可以養成他們協助家事的習慣，千萬不要錯過。

從今年開始，小麥除了學游泳以外，也開始學小提琴，目標不是要她成為甚麼音樂家，而是希望她能藉由這個學習的過程訓練耐心，提高自我的要求，爸爸為了瞭解她的課程進展，也下去一起研究，雖然沒有去上課，但也買了一隻小提琴，和她一起在家裡練習，培養她競爭的心態，我發現小麥的確有蠻強的競爭心，不希望爸爸的程度比她厲害，有幾次她覺得我拉的比她好，她就堅持一定要再多練習幾次，而且不准我一起練習，依然，我很希望她這樣的習性能夠持續下去。

楊小麥也很喜歡練身體，因為常常看到我在做運動，所以她也很喜歡跟著做，大概是她一直有在游泳的關係吧，小妮子的身上還真有一點點肌肉耶，我偶爾教她展示二頭肌，真的有點硬硬的歐，有時候，我們會練習類似體操的動作，這是從她大約兩歲多就開始練習的，手拉著我的手然後腳踩上我的身體，我再用力拉她使她後翻一圈，雖然已經好久都想不出甚麼新的動作了，還是可以讓第一次看到的人驚呼。

誰來帶小孩是最佳選擇?保母?托嬰中心?祖父母?父母?

當有保母或托嬰中心因為疏忽而造成嬰幼兒的意外新聞發生時,許多家人都同聲撻伐,那我們是不是應該考慮一下,哪一種方式去養育小學以下無照顧自己能力的嬰幼兒才會是比較好的方法?要怎麼避免這一類的意外或人禍呢??

讓我們回到人類的源頭,一開始每個人幾乎都是靠父母親自己親手養大的,或者是由家庭其他成員一同協助下養大的,接著由於社會的變遷,父母親幾乎都有工作,而其中一方放棄職場中精華的幾年時間來專心養育孩子的比例愈來愈低,這時的轉變是大部分人將孩子交給自己的父母來照顧,接著由於分工愈來愈細,或由於或者距離上的因素導致於近年來大部分人將孩子交給保母或是托育機構來照顧.

可以去思考一下不同方式的優劣,就我的觀察大部分人以為交給親人撫育似乎是最好的選擇,因為大多數人認為孩子的父母或者是祖父母可以用無敵的愛來照顧他們,同時在經濟上也許也是比較能夠負擔的選擇,保母與托育機構則是不得已的情況下才為之的.

實際上,所謂無敵的愛根本就不是無敵的,父母親,祖父母自己本身的惰性或者知識不足往往造成在撫育嬰幼兒時的錯誤做法,無論在品格與生活常規教養上或是食物餵養與活動上常常無法滿足嬰幼兒的需要,單單靠所謂無敵的愛並無法彌補人類的惰性,當然我們可以找到極為勤勞也擁有正確知識的父母,但如果與保母甚至與托育機構相比,何者比較專業呢??結果不言而喻.

至於擔心保母或托育機構沒辦法用無敵的愛心去照顧嬰幼兒這個問題,恐怕是過慮了,就托育機構來看,托育機構有老闆去監督每位員工,如果老闆想要維繫好顧客滿意度就必須盯緊下面的員工好好的照顧嬰幼兒,對於老闆來說,他已經給了薪水,為了自己的利益,必然會盡可能的要求員工,我們甚至可以說,托育機構的老闆等於就是各位父母的代理人,至於保母,除了他自己以外並沒有人監督他,或者可以說是球員兼裁判,因此保母照顧與親人自己照顧有類似的問題,就是人類的惰性.這裡有一篇文章討論這個議題.

父母祖父母照顧幼兒有著知識不足與人類惰性兩大問題,保母則面臨自己監督自己一樣是面臨人類的惰性問題,而托育機構難道就是完美的選擇嗎??非也,托育機構最大的問題就在於人數眾多,由於感染的機會隨著人數的增加成幾何級數增加,因此,托育機構的嬰幼兒無法避免的會面臨到生病機率遠遠高出其他托育方式的問題.

那麼,難道親人照顧就沒有優點嗎??就我個人的看法,親人除非是位積極又聰明的人或者曾經在嬰幼兒的行業工作過,否則比托育機構或是保母照顧的更好的可能性幾乎是零,例如,保母與托育機構知道如何使用一些活動或是工具促進嬰幼兒在體能與智能上的發展,但我們一般人怎麼會知道??即便能夠知道,工具的費用或是執行活動的難易都使個人難以將這些事情作的比保母與托育機構更好,況且大部分的嬰幼兒意外都是因為父母照顧的疏失而不是其他外人,如果我們把父母造成的意外事故跟外人造成的拿出來比一比的話,我們會以為父母不愛他們的孩子,不然怎麼會有那麼多不小心!!

但也必須申明一點,即便用了最好的方法讓小朋友在早期發展速度上加快一些,這個領先無法保證在未來會持續.

而如果拿保母與托育機構相比較的話,1 vs 3跟2 vs 6 or 3 vs 9還是不一樣的,托育機構人數比較多因此可以有比較多的預算買玩具或是教材,總活動空間也會大很多,老師也會因為互相協助可以進行較多種類的活動,另外混齡教學等等需要人數較多的教學模式都只有托育機構能夠提供.保母的優點則在於撫育人數比較少因而感染機會比托育機構少很多,當然會比親人帶小孩1vs1多一點.

我認為除非小朋友的體質特殊,有先天性疾病或者先天的抵抗力低弱,否則托育機構應該是最好的選擇,其次是保母,最糟糕的選擇就是父母或祖父母自行照顧.當然這其中有特例,如果親人的照顧能夠保證提供良好的品質,照顧者很勤勞對於嬰幼兒照顧也很了解,那麼當然就不在上面討論的範圍內,但如果以專業的角度來看嬰幼兒照顧的話,第一順位還是托育機構,但托育機構的實際負責人的選擇非常之重要!!因為他等於是父母的代理人來監督每一位老師.

奉勸各位父母與祖父母,千萬不要把嬰幼兒的照顧看成兒戲,自己對於嬰幼兒照料的知識上大多還處於過去年代的記憶裡,卻妄想能把小孩子照料好,其實不過是拿孩子當實驗品,跌跌撞撞在他們身上用試誤法而已,等到試的差不多了,他們也長大了.

不如將孩子交給專業機構來照料,發生意外的機率會比自己照料低很多(無相關數據,因為父母不會把自己造成的意外紀錄成冊,但你可以問問周遭的父母他們幹過什麼蠢事,那些蠢事在任何一個托育機構或保母處發生,都有可能會鬧上法庭的),同時在教材,玩具,書籍以及活動空間上都會比自行照顧與保母來的好的多,不要以為愛是無敵的,如果你的父母想越俎代庖照顧孩子,可以找幾個嬰幼兒照顧的問題問他們,看看他們的答案與現在的建議方案差多少,之後再來考慮這個解決方案,否則,祖父母是孩子最強力的殺手,會造成教養上的極大困擾.